구조화 금융의 이해와 직무 소개

구조화 금융이란 무엇일까요? 구조화 금융은 금융 요소들을 조합하거나 변형하여 새로운 금융 상품이나 구조를 만드는 것입니다. 구조화 금융은 특정 목적에 맞게 위험과 수익을 조절하거나, 자금 조달이나 투자의 효율성을 높이는 등의 이점이 있습니다. 하지만 구조화 금융은 복잡하고 투명성이 떨어지는 경우도 있어, 금융 위기의 원인이 되기도 했습니다. 이 글에서는 구조화 금융의 종류와 예시, 평가방법과 신용등급, 직무와 취업 전망 등에 대해 알아보겠습니다.

 

1. 구조화 금융의 종류와 예시

구조화 금융의 대표적인 유형은 자산유동화, 프로젝트 파이낸싱, 부실채권 매각 등이 있습니다. 각각에 대해 간단히 설명하고, 실제 사례를 들어 보겠습니다.

• 자산유동화(Asset-backed Securitization): 다양한 형태의 자산에 내재한 현금흐름을 기반으로 증권을 발행하고 매각하여 자금을 조달하고, 이에 대한 원리금과 배당금을 상환하는 과정입니다. 자산유동화는 자산의 유형에 따라 자산유동화증권(ABS), 주택저당증권(MBS), 자산유동화기업어음(ABCP) 등으로 구분됩니다. 삼성카드는 2023년 3월에 1조원 규모의 신용카드 채권을 자산유동화하여 ABS를 발행하고, 국내외 투자자들에게 판매하였습니다. 이를 통해 삼성카드는 자금 조달 비용을 낮추고, 신용등급을 향상시킬 수 있었습니다.
• 프로젝트 파이낸싱(Project Financing): 특정 프로젝트의 성공 여부에 따라 자금의 상환이 이루어지는 금융 방식입니다. 프로젝트 파이낸싱은 일반적으로 대규모의 인프라, 에너지, 자원 개발 등의 분야에서 사용됩니다. 한국전력공사는 2023년 2월에 인도네시아의 자바섬에 석탄화력발전소를 건설하는 프로젝트에 참여하였습니다. 이 프로젝트는 총 2조 8천억원의 비용이 들었으며, 이중 2조 2천억원은 프로젝트 파이낸싱으로 조달되었습니다. 이를 통해 한국전력공사는 프로젝트의 위험을 분산하고, 해외 시장에 진출할 수 있었습니다.
• 부실채권 매각(Non-performing Loan Disposal): 채무불이행이나 연체가 발생한 채권을 저가에 매각하여 자금을 회수하는 과정입니다. 부실채권 매각은 일반적으로 금융기관이나 정부가 수행하며, 구조조정이나 회생을 목적으로 합니다. 한국자산관리공사는 2023년 1월에 코로나19로 인해 부실화된 채권 1조 5천억원을 국내외 투자자들에게 매각하였습니다. 이를 통해 한국자산관리공사는 자금 회수율을 높이고, 금융시장의 안정화에 기여하였습니다.

2. 구조화 금융의 평가방법과 신용등급

구조화 금융의 위험성과 수익성을 측정하는 방법론과 신용평가 기관의 역할에 대해 알아보겠습니다.

• 구조화 금융의 평가방법: 구조화 금융의 평가방법은 구조화 금융의 유형과 특성에 따라 다양합니다. 일반적으로는 현금흐름 분석, 시나리오 분석, 몬테카를로 시뮬레이션, 스트레스 테스트 등의 방법을 사용합니다. 자산유동화의 경우에는 자산의 성격, 증권의 우선순위, 자본구조, 신용보강, 상환조건 등을 고려하여 현금흐름을 예측하고, 시나리오별로 증권의 원리금 상환 가능성을 분석합니다.
• 구조화 금융의 신용등급: 구조화 금융의 신용등급은 구조화 금융의 증권이나 프로젝트의 원리금 상환 능력을 평가하는 지표입니다. 구조화 금융의 신용등급은 신용평가 기관이 평가방법에 따라 부여하며, 투자자들의 투자 결정에 영향을 미칩니다. 코리아레이팅스는 자산유동화증권의 신용등급을 부여할 때, 자산의 품질, 증권의 우선순위, 자본구조, 신용보강, 상환조건, 법률적·회계적·세무적 요소 등을 고려하여 평가합니다.

3. 구조화 금융의 직무와 취업 전망

구조화 금융을 수행하는 주체와 직무 내용, 필요한 역량과 자격, 취업 시장의 상황과 전망에 대해 소개하겠습니다.

• 구조화 금융을 수행하는 주체: 구조화 금융을 수행하는 주체는 크게 금융기관, 자문사, 신용평가 기관, 정부기관 등이 있습니다. 금융기관은 구조화 금융의 발행자나 매수자로서, 구조화 금융 상품이나 프로젝트를 설계하거나 투자합니다. 자문사는 구조화 금융의 중개자로서, 구조화 금융의 발행자나 매수자에게 자문이나 중개 서비스를 제공합니다. 신용평가 기관은 구조화 금융의 평가자로서, 구조화 금융의 위험과 수익을 평가하고, 신용등급을 부여합니다. 정부기관은 구조화 금융의 감독자나 참여자로서, 구조화 금융의 규제나 정책을 수립하거나, 구조화 금융을 통해 공공목적을 달성합니다.
• 구조화 금융의 직무 내용: 구조화 금융의 직무 내용은 구조화 금융의 유형과 특성에 따라 다양합니다. 일반적으로는 구조화 금융 상품이나 프로젝트의 기획, 설계, 분석, 평가, 발행, 매매, 운용, 감독 등의 업무를 수행합니다. 자산유동화의 경우에는 자산의 선정, 증권의 설계, 자본구조의 결정, 신용보강의 마련, 법률적·회계적·세무적 검토, 증권의 발행, 매각, 운용, 감독 등의 업무를 수행합니다.
• 구조화 금융의 필요한 역량과 자격: 구조화 금융의 필요한 역량과 자격은 구조화 금융의 유형과 특성에 따라 다양합니다. 일반적으로는 금융, 회계, 법률, 세무, 통계, 경제, 수학 등의 전문 지식과 분석 능력, 창의력, 커뮤니케이션 능력, 협업 능력 등이 필요합니다. 또한, 구조화 금융의 관련 자격증이나 인증서를 취득하는 것이 유리합니다. 자산유동화의 경우에는 자산유동화전문가(Certified Asset-backed Securitization Specialist, CASS), 자산유동화실무가(Certified Asset-backed Securitization Practitioner, CASP) 등의 자격증이 있습니다.
• 구조화 금융의 취업 시장의 상황과 전망: 구조화 금융의 취업 시장의 상황과 전망은 구조화 금융의 유형과 특성에 따라 다양합니다. 일반적으로는 구조화 금융의 수요와 공급이 증가하고 있으며, 특히 신규 시장이나 새로운 유형의 구조화 금융에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 자산유동화의 경우에는 코로나19로 인해 자금 조달이 어려운 기업이나 기관이 자산유동화를 활용하는 경우가 증가하고 있으며, 그린금융이나 사회적 책임 투자(SRI) 등의 새로운 유형의 자산유동화에 대한 수요가 높아지고 있습니다.

결론

이 글에서는 구조화 금융의 이해와 직무 소개에 대해 알아보았습니다. 구조화 금융은 금융 요소들을 조합하거나 변형하여 새로운 금융 상품이나 구조를 만드는 것으로, 다양한 유형과 예시, 평가방법과 신용등급, 직무와 취업 전망 등이 있습니다. 구조화 금융은 특정 목적에 맞게 위험과 수익을 조절하거나, 자금 조달이나 투자의 효율성을 높이는 등의 이점이 있지만, 복잡하고 투명성이 떨어지는 경우도 있어, 주의가 필요합니다. 저는 구조화 금융에 관심이 있어서, 이 분야에 대해 공부하고 있습니다.